3游戏财报,盈利能力增强

亲爱的游戏迷们，最近游戏行业可是热闹非凡呢！各大游戏公司纷纷发布了最新的财报，让我们一起来揭开这些神秘的面纱，看看谁才是真正的“财报王者”吧！

一、收入飙升，盈利能力显著增强

据康雅雯中泰传媒互联网首席分析师的报告，2025年第一季度，A股游戏公司合计总收入同比增长23.5%，环比增长8%，实现连续第5个季度环比正增长。归母净利润较去年同期大幅提升，扣非归母净利润创2019年以来新高。这充分说明，在行业竞争趋缓及研发投入精细化后，A股游戏公司整体的净利润水平明显提升。

二、研发投入精简，费用结构优化

报告还指出，研发费用开支自4Q21峰值后波动下降，研发费用率已连续9个季度下降。这反映了游戏公司整体处于项目优化和精简趋势。同时，管理费用波动上行但费用率稳定，销售费用持续攀升但费用率未明显提升，得益于买量效率提升。

三、头部公司表现突出，带动板块增长

在众多游戏公司中，头部公司表现尤为亮眼。比如，世纪华通发布的2024年年度报告及2025年第一季度财报显示，公司实现营业收入226.20亿元，同比增长70.27%；归母净利润12.13亿元，同比增长131.51%。其中游戏业务营收208.75亿元，蝉联A股游戏公司营收榜第一。

四、行业景气度持续回升，估值仍处于低位

当前政策持续改善、行业竞争格局趋缓、公司EPS提升形成多点共振。游戏板块涨幅跑赢沪深300，但PE-TTM估值仍处于自2022年以来的估值区间下沿，未有明显估值溢价。机构持仓自1Q25虽有增加，但距离2023年高点仍有距离，配置需求并未完全释放，预计后续行情持续性较佳。

五、AI赋能，游戏行业迎来新机遇

随着AI技术的快速发展，游戏行业也迎来了新的机遇。据《BUD》研发团队PointOne工作室联合创始人Risa表示，当前大热的AI游戏领域，企业何时入局都不晚。他认为，在可预见的未来，所有技术公司都将变成AI公司。

六、巨头布局，AI广告技术成新焦点

在AI的赋能下，游戏巨头们纷纷布局AI广告技术。比如，AppLovin在2025年Q1的财务业绩中，广告收入高达71%的年同比增长，而应用程序收入14%的收入下跌。这再次印证了“去游趋广”路线的正确性。

七、腾讯财报再秀肌肉，AI应用端边际变化成关键

3月19日，腾讯控股发布了2024Q4及全年的财务报告。财报显示，2024Q4，受益于AI赋能的广告平台升级、视频号用户参与度提升、以及长青游戏的增长，公司录得营收1724.5亿元，同比增长11%，超市场预期的9%。在收入稳健扩张的同时，腾讯在利润端的表现依然亮眼。

八、微软公布25财年Q3财报：游戏业务营收增长5%

微软官方公布2025财年第3财季即自然月2025年1月-3月31日的公司财报，其中Xbox游戏业务整体收入同比增长5%。Xbox内容和服务收入增长8%，公司将其归因于《使命召唤》和《我的世界》品牌的增长，以及 Xbox Game Pass 订阅服务的增长。

九、EA坚守底线，主流3A游戏价格不上涨

电子艺界（EA）近期在一场财报电话会议上，针对游戏定价问题给出了明确答复。面对行业内部分游戏开发商计划将新游戏售价推高至80美元的趋势，EA首席财务官Andrew Wilson明确表示，公司不会跟风提高主流3A游戏的售价。

游戏行业在2025年第一季度展现出了强劲的发展势头。各大游戏公司纷纷发布了亮眼的财报，让我们看到了行业的无限潜力。在这个充满机遇和挑战的时代，让我们一起期待游戏行业的未来发展吧！